中信證券：關注比亞迪供應鏈以及芯片國產化兩條主線

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證券時報網訊，研報稱，2025年國內中高階智駕滲透率有望翻倍，帶動國內350億增量市場。芯片、控製、傳感、連接四大環節均有望受益，其中芯片、控製器彈性較大、格局清晰。考慮到2026年自主車廠有望跟進智駕平權戰略，行業近兩年景氣度有望持續走強。

建議關注供應鏈、芯片國產化兩條主線。1）比亞迪供應鏈：預計公司2025年將為高階智駕市場貢獻200萬輛左右增量，貢獻高速NOA銷量中過半的增量和城市NOA銷量中三分之一的增量，產業鏈2025年核心收入彈性將圍繞比亞迪產業鏈控製器、高階智駕芯片、連接器三大環節展開。

2）芯片國產化：地平線智駕芯片新產品料將在2025年量產，其性能、性價比已優於海外產品，定點獲取超百款。

3）持續性：2025年比亞迪推動的智駕平權是產業鏈景氣度上行的起點而非終點。預計2025年高速NOA自主車廠銷量占比不足50%，在2026年其他自主車廠跟進比亞迪戰略後，銷量占比有望上升至55—60%，行業滲透率將繼續上行至37—42%，產業維持高景氣。

本文結合AI生成，文章分析觀點不構成投資建議，僅供參考。市場有風險，投資需謹慎。