麥格理：予百勝中國“跑贏大市”評級 目標價升至428港元

麥格理發布研究報告稱，予（09987）“跑贏大市”評級，預計同店銷售增長放緩，加上特許經銷店組合較多，分別下調集團2025及2026年的淨利潤預測1.9%和0.2%，又將目標價上調2%，由420港元升至428港元。

報告中稱，百勝中國農曆新年期間的同店銷售增長略為正麵。隨著競爭對手放緩擴張或提高價格，管理層指出競爭開始變回理性，帶動利潤率擴大。

對於2025年，報告引述百勝中國管理層指，目標是開設1，600至1，800間新店，而KFC及Pizza Hut淨開店的特許經營組合在未來幾年將逐步增至40至50%和20至30%。集團今年首季的股息增加50%。